中共中央政治局12月6日召開會議，分析研究2020年經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前和今后一個時期，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有變。在研判形勢的基礎(chǔ)上，會議也對全面做好“六穩(wěn)”工作、堅(jiān)決打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)、加快現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)等方面作出部署。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)文章指出，2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，本次會議對形勢的判斷讓市場吃了“定心丸”，對明年經(jīng)濟(jì)工作的部署彰顯了中央進(jìn)一步加快改革和開放的決心。

具體而言，助推農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策將進(jìn)一步升級，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的政策支持力度有望再度加碼，財(cái)政政策、貨幣政策也將進(jìn)一步用好逆周期調(diào)節(jié)工具。

對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，值得注意的是，此次會議未提及房地產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容，這其中透露了何種信號？

經(jīng)濟(jì)向好基本趨勢不變

當(dāng)前和明年的經(jīng)濟(jì)形勢怎么看？會議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前和今后一個時期，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長期向好的基本趨勢沒有變。要堅(jiān)持用辯證思維看待形勢發(fā)展變化，增強(qiáng)必勝信心，善于把外部壓力轉(zhuǎn)化為深化改革、擴(kuò)大開放的強(qiáng)大動力，集中精力辦好自己的事。

“今年以來，我國經(jīng)濟(jì)總體來說呈現(xiàn)符合預(yù)期、總體合理、穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢?！闭劶爱?dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的基本特點(diǎn)，國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任張軍擴(kuò)指出。他表示，“穩(wěn)”表現(xiàn)在增長、物價、就業(yè)、國際收支等宏觀經(jīng)濟(jì)核心指標(biāo)均保持在相對合理區(qū)間。前三季度GDP達(dá)6.2%，CPI為2.5%，前10月城鎮(zhèn)新增就業(yè)已超額完成全年1100萬目標(biāo)，進(jìn)出口也保持了基本平衡狀態(tài)。“在國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境十分復(fù)雜的環(huán)境下，四個核心宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)能夠取得這樣的成績，十分不易。”另一方面，“進(jìn)”表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化、營商環(huán)境繼續(xù)改善、民生繼續(xù)改善等三個方面。

國家發(fā)改委學(xué)術(shù)委研究員、中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心首席研究員張燕生表示，會議作出的形勢判斷和對明年的定調(diào)，給了大家吃了“定心丸”，讓大家更有信心。無論明年世界環(huán)境怎么變，中國都會按照原定計(jì)劃實(shí)現(xiàn)第一個百年目標(biāo)，打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)全面建成小康社會，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。作為負(fù)責(zé)任的大國，中國將給世界經(jīng)濟(jì)提供動力。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，會議對明年經(jīng)濟(jì)形勢做出新的判斷。2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，會議指出明年所處的時間節(jié)點(diǎn)和坐標(biāo)方位，實(shí)際上也就鎖定了重要經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。會議突出以改革開放作為經(jīng)濟(jì)主要動力，彰顯了中央對2020年加快改革開放的決心。同時，進(jìn)一步突出了保穩(wěn)定的底線。

“保穩(wěn)定”預(yù)示逆周期調(diào)節(jié)加力

值得注意的是，與去年年底的中央政治局會議相比，今年的會議有一些新提法，也凸顯了明年經(jīng)濟(jì)工作的諸多要點(diǎn)。

溫彬表示，與去年會議相比，增加了“保穩(wěn)定”要求。一方面是因?yàn)榻衲瓴糠制髽I(yè)經(jīng)營困難，需要更加關(guān)注；另一方面，也是底線思維的體現(xiàn)。

廈門大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任林致遠(yuǎn)也表示，新增“保穩(wěn)定”的提法，是要切實(shí)維持經(jīng)濟(jì)增長的穩(wěn)定，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。在實(shí)現(xiàn)途徑上，再次強(qiáng)調(diào)要運(yùn)用好逆周期調(diào)節(jié)工具。

貨幣政策方面，央行日前發(fā)布的《2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱，保持定力，繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)新和完善金融宏觀調(diào)控，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，堅(jiān)持在推動高質(zhì)量發(fā)展中防范化解風(fēng)險，妥善應(yīng)對經(jīng)濟(jì)短期下行壓力，同時堅(jiān)決不搞“大水漫灌”。

工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理程實(shí)表示，2020年貨幣政策旨在以逆周期調(diào)控將經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定于合理范圍。央行的總量型工具將維持穩(wěn)健政策基調(diào)。同時，央行將在結(jié)構(gòu)性工具上發(fā)力，以緩解局部社會信用收縮壓力和流動性風(fēng)險。具體操作上，2020上半年，定向降準(zhǔn)有望成為優(yōu)先的政策工具。待年中通脹壓力回落之后，貨幣政策操作空間會顯著擴(kuò)張。

財(cái)政政策方面，近期財(cái)政部提前下達(dá)了2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬億元。日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議也提出降低部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目最低資本金比例。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，明年財(cái)政政策將更積極，體現(xiàn)為逆周期調(diào)節(jié)的加碼。

未提及房地產(chǎn)是何信號？

對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，值得注意的是，此次會議未提及房地產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容，這其中透露了何種信號？

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，從2017年7月24日至2019年12月6日，以經(jīng)濟(jì)為主要議題的中央政治局會議已經(jīng)召開了九次，這期間，有六次會議對房地產(chǎn)市場作出了重要表述。而2018年10月31日，2018年12月13日以及2019年12月6日的三次會議未提及房地產(chǎn)。

從今年來看，2019年4月與7月召開的政治局會議均強(qiáng)調(diào)了“堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位”，7月份的會議甚至強(qiáng)調(diào)了“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”。

結(jié)合房地產(chǎn)市場走勢看，上述表述均有較強(qiáng)的針對性。

2019年一季度，由于政策放松的預(yù)期以及資金面的實(shí)際寬松、信貸利率的實(shí)際下行，一些城市的房地產(chǎn)市場呈現(xiàn)出升溫狀態(tài)，樓市“小陽春”起量，熱點(diǎn)城市搶地風(fēng)潮再起。

這種背景下，中央政治局4月19日召開會議提及“房住不炒”，定下樓市調(diào)控基調(diào)之后，后續(xù)部委和地方政府的調(diào)控政策也隨之而至。

此后國內(nèi)樓市走勢逐漸趨于平穩(wěn)，但考慮到2018年的基數(shù)較高，即便今年上半年全國商品房銷售面積同比有所下降，但依然也處于歷史較高水平上。此外，今年樓市的一個特征是銷售面積下降而銷售額還在增長，這說明商品房均價還在上漲，此時更不宜放松房地產(chǎn)調(diào)控力度。

從以往房地產(chǎn)政策調(diào)整的動因來看，一方面是出于房地產(chǎn)行業(yè)本身的演變，另一方面也要考慮整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢。

今年7月30日，中央政治局召開會議指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨新的風(fēng)險挑戰(zhàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，必須增強(qiáng)憂患意識，把握長期大勢，抓住主要矛盾，善于化危為機(jī)，辦好自己的事。

一些地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力加大，是否需要再度刺激房地產(chǎn)，以拉動經(jīng)濟(jì)增長？這種討論一度成為當(dāng)時業(yè)界熱點(diǎn)。

7月份的政治局會議則對此給出了較為明確的信號：堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，落實(shí)房地產(chǎn)長效管理機(jī)制，不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段。

這一定調(diào)將直接影響到房地產(chǎn)政策的演變。從過往實(shí)踐來看，此前一些地方單純因?yàn)榻?jīng)濟(jì)下行壓力大而直接松綁樓市，往往會造成當(dāng)?shù)貥鞘胁▌蛹觿?，這種房地產(chǎn)市場的大起大落對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的長期發(fā)展未必有利。

減少經(jīng)濟(jì)對房地產(chǎn)依賴，不用房地產(chǎn)來短期刺激經(jīng)濟(jì)，對地方政府而言，并不意味著不要發(fā)展房地產(chǎn)業(yè)，更不意味著其會對房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展作壁上觀。房地產(chǎn)行業(yè)本身上接金融，下連建材等實(shí)體行業(yè)，其體量之大，地方都不會忽視這個行業(yè)的風(fēng)吹草動。

此外，從中央而言，穩(wěn)定才是對房地產(chǎn)業(yè)的最大目標(biāo)，這也是對地方政府的最終考核指標(biāo)。主管部門也提出，要緊緊圍繞穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期的調(diào)控目標(biāo)，夯實(shí)城市主體責(zé)任，落實(shí)好省級政府監(jiān)控和指導(dǎo)責(zé)任，堅(jiān)決防范化解房地產(chǎn)市場風(fēng)險。

如何實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場的“三穩(wěn)”目標(biāo)，中央也劃出了總體方案：堅(jiān)持一城一策、因城施策，從各地實(shí)際情況出發(fā)，有什么問題，就解決什么問題，穩(wěn)妥實(shí)施房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制方案試點(diǎn)，做好實(shí)施過程中的評估和跟蹤。

在這個原則之下，房地產(chǎn)政策是否需要進(jìn)行調(diào)整，就要看當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場實(shí)際出現(xiàn)了什么問題，過熱就要收緊，過冷則需放松，市場如若平穩(wěn)則政策也需保持穩(wěn)定，這些調(diào)整本是樓市調(diào)控的應(yīng)有之義，也是中央賦予地方的職權(quán)所在。

但地方如若調(diào)整房地產(chǎn)調(diào)控政策，仍要把握時機(jī)和尺度，否則造成市場大幅波動，顯然會背離“三穩(wěn)”的目標(biāo)，被中央叫停的可能性將會很大。

從數(shù)據(jù)來看，全國樓市走勢較為平穩(wěn)。這種情況下也沒有對房地產(chǎn)調(diào)控政策進(jìn)行方向性調(diào)整的基礎(chǔ)和必要，總體仍要以穩(wěn)為主。12月份的政治局會議只字不提房地產(chǎn)，也說明這個行業(yè)本身目前沒有大幅調(diào)整政策的需求，也就是說，整個房地產(chǎn)調(diào)控政策沒有轉(zhuǎn)向的訴求。

此外，政治局會議研究議題較為宏觀，對具體行業(yè)沒有涉及也屬正常。2018年12月份的政治局會議也并未提及房地產(chǎn)，輿論一度猜測樓市調(diào)控政策將要放松。

但隨后召開的2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會議則再度重申：要構(gòu)建房地產(chǎn)市場健康發(fā)展長效機(jī)制，堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策、分類指導(dǎo)，夯實(shí)城市政府主體責(zé)任，完善住房市場體系和住房保障體系。

2019年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議也即將召開，屆時樓市政策或?qū)⒏鼮槊髁恕?/span>

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)、第一財(cái)經(jīng)，中房網(wǎng)綜合整理